A globális kereskedelmi viszonyokat továbbra is feszültség jellemzi, amely jelentős hatással van az európai gazdaságra és a pénzpiacokra. A legutóbbi fejlemények, különösen az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi megállapodás jövője körüli bizonytalanság, aggodalmakat vetnek fel. Az acélra és alumíniumra kivetett vámok emelésének kilátása, valamint a kölcsönös vádaskodások a megállapodás megsértésével kapcsolatban, tovább gyengítik a befektetői bizalmat. Ez a helyzet széles körű piaci volatilitáshoz vezethet, ami nem csak az exportra épülő európai gazdaságoknak jelent kihívást, hanem a vállalatok profitabilitását és a foglalkoztatottságot is befolyásolhatja.
Az európai részvénypiacok kedden kisebb emelkedéssel zártak, azonban az optimista hangulatot beárnyékolták az egyes szektorok gyenge teljesítményei. A Stoxx600 index, amely a legnagyobb európai vállalatokat tömöríti, a legtöbb szektorban pirosba fordult, jelezve a befektetők óvatosságát. Ez a tendencia rávilágít arra, hogy a globális kereskedelmi feszültségek miként képesek átszűrődni az egyes iparágakra, különösen azokra, amelyek szorosan kapcsolódnak a nemzetközi ellátási láncokhoz. Az ilyen bizonytalanságok gyakran arra ösztönzik a befektetőket, hogy óvatosabban pozícionálják magukat, és kevésbé kockázatos eszközökbe fektessenek.
Az infláció és a kamatcsökkentési várakozások
Az eurózóna inflációs adatai kedvezőbbnek bizonyultak a várakozásoknál, ami némi reményt adhat a gazdaság stabilizálódására. Májusban a headline infláció 2,2%-ról 1,9%-ra, míg a maginfláció 2,7%-ról 2,3%-ra mérséklődött. Különösen figyelemre méltó a szolgáltatásinfláció jelentős, 4,0%-ról 3,2%-ra történő esése, ami hároméves mélypontot jelent. Ez a csökkenés megerősíti azt a nézetet, hogy az előző hónapban tapasztalt emelkedés csupán a húsvéti időszak szezonális hatásának volt köszönhető, és az inflációs trend továbbra is lefelé mutat.
Ezek az adatok tovább erősítik a kamatcsökkentési várakozásokat az eurózónában. A piac már most is nagy valószínűséggel áraz egy 25 bázispontos kamatvágást az Európai Központi Bank (EKB) soron következő, csütörtöki ülésén. Emellett a befektetők egy további 25 bázispontos csökkentést is prognosztizálnak idén. Az EKB döntései kulcsfontosságúak lesznek a gazdasági aktivitás és a befektetői hangulat szempontjából, mivel az alacsonyabb kamatok ösztönözhetik a hitelezést és a beruházásokat. A munkanélküliségi ráta áprilisban a várakozásoknak megfelelően, 6,2%-on stagnált az euróövezetben, ami stabil munkaerőpiacra utal, azonban a béremelkedések nyomása és az inflációs cél elérése továbbra is az EKB figyelmének középpontjában marad.
Politikai instabilitás és a régiós piacok
A holland kormánykoalíció szétesése Geert Wilders pártjának kilépésével politikai instabilitást teremtett. Az ilyen bizonytalan politikai helyzetek negatívan befolyásolhatják a befektetői bizalmat, és hatással lehetnek a nemzetközi piacokra is. Bár ez egy helyi esemény, a politikai felfordulás mindig fokozott figyelemmel kíséri a pénzpiacokat, különösen egy olyan fontos uniós tagállamban, mint Hollandia.
A közép-kelet-európai (KKE) régió tőzsdéi vegyesen teljesítettek kedden. A varsói index 0,9%-os esést, míg a prágai 0,2%-os emelkedést könyvelhetett el. A magyar BUX index 0,2%-os mínusszal zárt, a középmezőnyben végezve. A hazai nagypapírok közül a MTelekom stagnált, a MOL emelkedett, míg az OTP és a Richter esett. Ezek az eltérő teljesítmények mutatják, hogy a regionális piacok különböző mértékben reagálnak a globális és helyi fejleményekre, és az egyes vállalatok specifikus helyzete is jelentősen befolyásolja az árfolyamukat. A KSH által publikált első negyedéves GDP-becslés megerősítette, hogy a hazai gazdaság éves bázison stagnált, míg negyedéves összevetésben 0,2%-kal zsugorodott. Ez a stagnálás és enyhe zsugorodás rávilágít a gazdaság növekedési kihívásaira, és megerősíti a stabilizáló intézkedések szükségességét.
